“东说念主工智能（AI）领头羊”微软上一季的总收入和盈利高于预期，但本钱开销加速增长，最直袭取益于AI技巧行使的微软云业务收入却逊于预期，增长不但没加速，还较此前一季略为放缓。财报公布后，微软股价颠簸下行，一度大跌超6%。

中国AI新星DeepSeek近来崛起颠覆了硅谷的浩荡不雅念：设备AI模子就得大举砸钱、竖立最遒劲、最贵的芯片。濒临DeepSeek的冲击，目下微软不但得阐述我方的AI使命能加多公司收入，还得阐述大齐的AI基础关节投资是有必要的。最新财报未能安抚越发质疑微软这类参预的投资者。

公布财报时，周三好意思股盘后，微软书记，用户本日不错在微软云平台 Azure AI Foundry上使用DeepSeek推理模子R1的AI作事，Azure AI Foundry 上的 R1 版块“经过了严格的红队和安全评估”，包括“自动评估模子行径和平凡的安全审查，以此放松潜在风险”。

好意思东时期1月29日周三好意思股盘后，微软公布松手当然年2024年12月31日的公司2025财年第二财季（下称四季度）财务数据。

1）主要财务数据

营收：四季度营业收入696.3亿好意思元，同比增长12%，分析师预期689.2亿好意思元，三季度同比增长16%。

EPS：四季度稀释后每股收益（EPS）为3.23好意思元，同比增长10%，分析师预期3.10好意思元，三季度同比增长10%。

营业利润：四季度营业利润317亿好意思元，同比增长17%，三季度同比增长14%。

净利润：四季度净利润241亿好意思元，同比增长10%，三季度同比增长11%。

本钱开销：包括融资租借取得金钱在内，三季度总本钱开销226亿好意思元，同比增长96.5%，三季度增长78.6%；其中，不动产和建造关联的现款开销158亿好意思元，同比增长约63%，三季度增长50.7%。

张开剩余72%

营收：四季度营业收入696.3亿好意思元，同比增长12%，分析师预期689.2亿好意思元，三季度同比增长16%。

EPS：四季度稀释后每股收益（EPS）为3.23好意思元，同比增长10%，分析师预期3.10好意思元，三季度同比增长10%。

营业利润：四季度营业利润317亿好意思元，同比增长17%，三季度同比增长14%。

净利润：四季度净利润241亿好意思元，同比增长10%，三季度同比增长11%。

本钱开销：包括融资租借取得金钱在内，三季度总本钱开销226亿好意思元，同比增长96.5%，三季度增长78.6%；其中，不动产和建造关联的现款开销158亿好意思元，同比增长约63%，三季度增长50.7%。

2）细分业务数据

贸易云：包括Office和Azure等产物在内，四季度微软预想贸易云业务的营收为409亿好意思元，同比增长21%，分析师预期411亿好意思元，三季度增长22%。

智能云：包括Azure全球云、Windows作事器、语音识别软件Nuance和GitHub的智能云业务部门四季度营收255亿好意思元，同比增长19%，三季度同比增长20%。

分娩力和业务经由：包括Microsoft 365 Copilot AI用具等Office软件在内的分娩力和业务经由部门四季度营收294亿好意思元，同比增长14%，三季度同比增长11%。

更多个东说念主想象：包括Windows操作系统、Surface硬件、Xbox游戏机以及视频游戏公司动视暴雪在内的更多个东说念主想象业务部门四季度营收147亿好意思元，果真未增长，三季度同比增长17%。

贸易云：包括Office和Azure等产物在内，四季度微软预想贸易云业务的营收为409亿好意思元，同比增长21%，分析师预期411亿好意思元，三季度增长22%。

智能云：包括Azure全球云、Windows作事器、语音识别软件Nuance和GitHub的智能云业务部门四季度营收255亿好意思元，同比增长19%，三季度同比增长20%。

分娩力和业务经由：包括Microsoft 365 Copilot AI用具等Office软件在内的分娩力和业务经由部门四季度营收294亿好意思元，同比增长14%，三季度同比增长11%。

更多个东说念主想象：包括Windows操作系统、Surface硬件、Xbox游戏机以及视频游戏公司动视暴雪在内的更多个东说念主想象业务部门四季度营收147亿好意思元，果真未增长，三季度同比增长17%。

财报公布后，收跌超1%的微软股价盘后跳水，盘后跌超5%后收窄过半跌幅，曾跌不及1%，后跌幅再度扩大，一度跌超6%。

Azure等微软云收入增长均放缓 AI业务年收入超130亿好意思元

财报自大，微软四季度的营收和盈利保抓两位数增长，营收较三季度增长有所放缓，但还高于分析师预期。令华尔街就怕的是，四季度微软贸易云的预想收入增长略为放缓至21%，分析师预期好像抓平三季度的22%。

包括作事器产物和Azure在内的智能云业务部门四季度营收也略为放缓，较三季度的同比增速下降1个百分点至19%。Azure和其他云作事的营收四季度增长31%，增速也低于三季度的33%。

但微软泄漏，四季度Azure的增长中，有13个百分点来自AI产物的孝敬，高于分析师预期的12.2个百分点。

微软CEO Satya Nadella泄漏了AI行使于业务的亮点。他示意：

“咱们正在总共这个词技巧领域进行改进，匡助客户充分进展AI的投资陈述，收拢改日的巨大机遇。咱们的AI业务年收入已跳跃130亿好意思元，同比增长175%。”

“咱们正在总共这个词技巧领域进行改进，匡助客户充分进展AI的投资陈述，收拢改日的巨大机遇。咱们的AI业务年收入已跳跃130亿好意思元，同比增长175%。”

微软CEO Nadella在事迹电话会上提到，DeepSeek的R1被纳入微软平台Azure AI Foundry和GitHub的模子目次，称设备者将很快就能在Copilot +PC 上腹地开动 DeepSeek 的R1精简模子，以及在 Windows 上庞杂的 GPU 生态系统中开动。

分析师问到联系DeepSeek出现带来的成本镌汰何如影响AI行业Scaling定律，Nadella评价，DeepSeek“有一些实在的改进”。他以为，AI成本下降是趋势。

Nadella修起，AI的发展与惯例的想象周期没什么不同。基于Scalling定律，预检修和推理时期想象中不休积蓄，总共软件齐是如斯。多年来，咱们照旧看到了AI检修和推理方面的成果显贵擢升。在推理方面，咱们相同看到每一代硬件的性价比擢升2倍以上，每一代模子的性价比擢升10倍以上。

当Token价钱下降时，推生机象价钱下降，这意味着东说念主们不错耗尽更多，也会有更多的App被编写出来。模子优化意味着AI将愈加浩荡，因此关于像微软这么的超大企业、像微软这么的 PC 平台提供商来说深圳市福田武夷御龙岩茶馆，“这齐是好音讯。”

发布于：上海市